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天马转债754668申购价值一览

发布日期:2019-07-19 21:16   来源:未知   阅读:

  今日,天马转债正式开启规模为3.05亿的可转债申购,喜欢打新的股民们注意了哟,其申购代码为754668,那么天马转债究竟怎么样呢?

  今日可申购新股:国联股份、苏州银行。今日可申购可转债:无。今日可转债上市:无...

  福建天马科技集团股份有限公司(股票代码:603668)是一家研发、生产、销售特种水产配合饲料的农业产业化国家重点龙头企业和国家级高新技术企业,是中国饲料工业协会副会长单位,于 2017 年 1 月 17 日在上交所主板挂牌上市。公司经营范围涉及特种水产饲料、生物工程、国际贸易等领域。鳗鲡配合饲料产销量稳居全球首位,大黄鱼配合饲料产销量位居全国第一,主营的种苗料及石斑鱼、鲟鱼、鲑鳟、鲆鲽鳎、龟、鳖等特种水产动物配合饲料产销量位居全国前列。

  (4)向下修正条款:10/20 90%(下修条款非常宽松,利于出现不利情况提出下修转股价促进转股)

  (7)回售条款触发条件:最后2个计息年度,30/30 70%。或者募集资金用途发生改变。

  天马科技是国内特种水产配合饲料龙头企业。公司生产的特种水产配合饲料产品主要应用于特种水产动物从种苗期至养成期的人工养殖全阶段,涵盖鳗鲡料和鳖料系列、海水鱼料系列、淡水品种料系列、虾料系列及种苗料系列五大系列。近年来公司规模扩张较快,2015年产能7.57万吨/年,拥有9条生产线条特种水产配合饲料生产线(二期项目),对应产能5.88万吨;本次可转债募集资金3.05亿元将用于第三期项目的建设,其设计产能12万吨,实际产能约6万吨。2017年业绩快报显示,公司全年实现营业收入11.63亿元,同比增长37.84%;实现归母净利0.92亿元,同比增长13.98%。消费升级带动水产饲料需求增加以及公司产能释放使得2017年业绩增速明显提升

  天马转债初始平价98.28元,正股天马科技为2017年1月上市的次新股,目前流通值20.18亿,估值在同行业中较贵,受消费升级推动,下游需求稳健增长。参考存量券中同属于农林牧渔标的的天康、金农,结合正股基本面,我们预计天马转债上市初期估值为5%-9%,价格在103-107元区间。

  原股东配售方面,前十大股东合计持股68.4%,其中第一大股东持股28.82%,优先配售意愿较强,其余股东大多为自然人,考虑到为防止股本稀释,预计配售意愿均较强。

  网上发行时,每个账户申购上限是100万元,额度不高。考虑到近期转债新券上市估值中枢已基本形成,天马转债上市初期价格预计高于面值,建议投资者可适当参与打新。

  如果通过抢权配售,假设天马转债上市定价在103-107元之间,按每股配售1.027元转债的比例,则买入天马科技正股可以接受的盈亏平衡比例在0.28%-0.66%之间,区间较小,提示投资者谨慎抢权。

  天马科技公司本身绝对估值偏高,且相比于同行业也较高,市场已充分估值。属于去年上市的次新股,估值持续下滑,PE,PB均处于历史较低水平,但在同行中处于较高水平。考虑到大行业属于,且同行已上市天康、金农转债都表现不佳,综合考虑谨慎申购,预期单签收益在30元左右(预判,具体后续再作分析),个人会选择申购,出于主板的个股考虑以及股东申购,预计中签率不高,悲观行情下也不会产生较大亏损。

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